典型文献
基于特征函数局部结构微扰法的行为期权定价研究
文献摘要：
行为资产定价模型(behavioral asset pricing model,BAPM)因其能较好地解释金融市场异象,近二十年来一直是金融学界的热门研究主题之一.然而,BAPM模型较少应用于现实期权定价,原因之一是很难获取它的特征函数表达式,导致期权解析定价公式的缺失.本文针对Farkas等(2017)和孙有发(2020a)提出的考虑了投资者非理性情绪以及羊群行为的一类BAPM模型,为获取该模型的特征函数解析式,首先将它解构为精确部分和待定的局部结构,然后应用微扰法和费曼卡兹定理获取该局部结构的逼近表达式,进而合成得到原始特征函数的高精度解析逼近;最后应用Fourier-Cosine方法,推导出该类BAPM模型下的欧式期权近似解析定价公式.数值实验与实证研究表明:1)与孙有发等(2020b)提出的基于一阶扰动的Fourier-Cosine定价方法相比,本文提出的基于特征函数局部结构微扰法的行为期权定价方法,在不损失效率的前提下,无论是在定价精度、还是在稳定性方面均有更优越的表现;2)将BAPM模型下的欧式期权解析定价公式应用于上证50ETF和沪深300ETF期权市场,定价精度高于现有同类研究.本文为现实市场中的行为期权提供了 一种通用的定价方法框架.
文献关键词：
行为期权定价;特征函数;扰动法;Fourier-Cosine方法;ETF期权
中图分类号：
作者姓名：
孙有发;姚宇航;邱梓杰;刘彩燕
作者机构：
广东工业大学经济与贸易学院,广州510520;广东工业大学管理学院,广州510520
文献出处：
引用格式：
[1]孙有发;姚宇航;邱梓杰;刘彩燕-.基于特征函数局部结构微扰法的行为期权定价研究)[J].系统工程理论与实践,2022(12):3247-3264
A类：
行为期权定价,BAPM,Farkas
B类：
特征函数,局部结构,微扰法,定价研究,资产定价,定价模型,behavioral,asset,pricing,model,金融市场,市场异象,二十年,金融学,函数表达式,2020a,投资者非理性,羊群行为,函数解析式,部分和,待定,费曼,该局,逼近,Fourier,Cosine,欧式期权,权近,近似解析,数值实验,2020b,定价方法,失效率,更优越,公式应用,上证,50ETF,300ETF,期权市场,方法框架,扰动法
AB值：
0.341814
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