典型文献
股票流动性会影响公司商业信用融资吗?——基于A股上市公司的实证研究
文献摘要：
商业信用作为企业短期外部融资的重要渠道,日渐成为学术界关注的重要话题.基于A股上市公司2007-2020年数据,实证检验股票流动性对上市公司商业信用融资的影响.研究发现:股票流动性与商业信用融资规模显著正相关,即流动性越好,商业信用融资规模越大.异质性分析结果表明:在融资约束大、行业竞争激烈以及地区市场化程度高的公司中作用更明显.机制分析结果表明,股票流动性通过降低第一类代理成本、提高信息透明度来增加商业信用融资.最后,采用工具变量法、地区固定效应以及替换关键变量等一系列稳健性检验后,结果依然存在且稳健.研究从市场微观结构角度,探索企业商业信用融资的影响因素,拓展了流动性治理相关研究,同时为缓解上市公司融资约束提供了新的经验证据.
文献关键词：
股票流动性;商业信用融资;代理成本;信息透明度;A股上市公司
中图分类号：
作者姓名：
李良;李士玉;朱宏泉
作者机构：
西南交通大学经济管理学院,四川成都610031
文献出处：
引用格式：
[1]李良;李士玉;朱宏泉-.股票流动性会影响公司商业信用融资吗?——基于A股上市公司的实证研究)[J].审计与经济研究,2022(06):92-103
A类：
流动性治理
B类：
股票流动性,商业信用融资,外部融资,年数,融资规模,异质性分析,融资约束,行业竞争,区市,市场化程度,机制分析,第一类代理成本,信息透明度,工具变量法,固定效应,换关,关键变量,稳健性检验,市场微观结构,公司融资,经验证据
AB值：
0.196101
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