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贷款利率下限放开抑制了企业金融化吗?
文献摘要：
本文从理论和实证两个层面重新审视现有文献关于"贷款利率下限放开抑制了企业金融化"的研究结论,并多角度论证了实证结果的稳健性.研究发现:贷款利率下限放开明显促进了非国有企业金融化.机制检验结果表明,贷款利率下限放开通过缓解企业融资约束加剧了企业金融化,且这种影响在规模较小、业绩压力较大以及实业收益率偏低的企业中表现更为明显,企业金融化的动机主要是"市场套利"而不是"预防性储蓄".进一步从宏观经济环境、产品市场竞争以及公司内部治理三个维度考察企业金融化治理机制,研究发现,经济增长、适度宽松的货币政策、多元化的融资渠道以及良好的公司内部治理环境有助于抑制贷款利率下限放开对企业金融化的促进作用,而产品市场竞争反而会促使企业通过金融投资来缓解实业业绩压力.本文有助于重新理解贷款利率下限放开对企业金融化的影响,也为如何治理企业经营"脱实向虚"问题提供了新的证据.
文献关键词：
利率市场化;企业金融化;融资约束;公司治理
中图分类号：
作者姓名：
安磊;鄢伟波;沈悦
作者机构：
重庆大学经济与工商管理学院;中南财经政法大学财政税务学院;西安交通大学经济与金融学院
文献出处：
引用格式：
[1]安磊;鄢伟波;沈悦-.贷款利率下限放开抑制了企业金融化吗?)[J].统计研究,2022(08):88-101
A类：
贷款利率下限放开
B类：
企业金融化,开明,非国有企业,机制检验,开通,企业融资约束,规模较,业绩压力,实业,收益率,机主,套利,预防性储蓄,宏观经济环境,产品市场竞争,公司内部治理,金融化治理,宽松,货币政策,融资渠道,内部治理环境,金融投资,如何治,企业经营,脱实向虚,利率市场化,公司治理
AB值：
0.198595
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