典型文献
风险信息披露与股票流动性——基于中国A股上市公司年报文本分析
文献摘要：
以2012～2018年中国A股上市公司作为研究样本,采用文本分析技术,利用正则表达式检索和提取公司年报风险段落,并以风险关联词度量年报风险披露的程度,实证检验了风险信息披露与股票流动性水平的关系.研究结果表明:风险信息披露与股票流动性负相关,说明披露的风险越多,市场风险感知越强,投资者交易行为更加谨慎,股票流动性越低;在风险披露影响股票流动性的过程中,投资者情绪起到了不完全中介作用;相比于国有、信息质量较高以及地区法律环境较好的企业,在非国有、信息质量较低以及地区法律环境较差的企业中,风险披露与流动性的负相关关系更加显著;风险披露语调和非模板化程度同更高的流动性相关;不同于风险披露与长期流动性的负相关关系,风险披露与短期异常流动性正相关.系统性地检验了中国风险信息披露对市场流动性的影响,丰富了风险信息披露与市场流动性相关的文献.在实证基础上,指出中国风险信息披露现有不足,建议加强上市公司风险披露监管力度,提高信息披露质量,完善市场制度规范的政策,以更好地保护投资者基本利益,提高市场资源配置效率.
文献关键词：
风险信息披露;市场流动性;投资者情绪
中图分类号：
作者姓名：
杨墨;董大勇;徐永安
作者机构：
西南交通大学 经济管理学院,成都 610054
文献出处：
引用格式：
[1]杨墨;董大勇;徐永安-.风险信息披露与股票流动性——基于中国A股上市公司年报文本分析)[J].系统管理学报,2022(04):794-810
A类：
B类：
风险信息披露,股票流动性,上市公司年报文本,年报文本分析,文本分析技术,正则表达式,险段,段落,风险关联,关联词,风险披露,流动性水平,市场风险,风险感知,交易行为,投资者情绪,完全中介,信息质量,法律环境,非国有,语调,模板化,常流,中国风,市场流动性,公司风险,监管力度,信息披露质量,市场制度,制度规范,本利,市场资源,资源配置效率
AB值：
0.254977
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