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做市支持操作对国债收益率曲线的影响研究
文献摘要：
国债做市支持操作是提升做市商风险管理能力,保障市场流动性水平,健全国债收益率曲线的重要创新实践.本文基于2017―2021年相关数据,从操作国债、相近剩余期限国债以及国债收益率曲线等维度综合评估做市支持操作的实施效果.研究结果表明:(1)做市支持随卖操作对国债收益率曲线具有影响,随买操作对国债收益率曲线的影响有限,且具有一定时滞;(2)做市支持操作对操作国债具有供给冲击效应,在理性预期和市场套利机制的作用下,可带动国债收益率曲线长端同向调整;(3)做市支持操作规模、频率等因素是影响做市支持操作效果的重要变量,建议适度加大做市支持操作规模、频率,扩大做市支持操作参与机构范围.
文献关键词：
做市支持操作;随买随卖;国债收益率曲线;传导机制
中图分类号：
作者姓名：
曾芸;袁绍锋;霍达
作者机构：
上海立信会计金融学院,上海 200030;中国金融期货交易所,上海 200122;东北财经大学应用金融与行为科学学院,辽宁 大连 116025
文献出处：
引用格式：
[1]曾芸;袁绍锋;霍达-.做市支持操作对国债收益率曲线的影响研究)[J].证券市场导报,2022(03):62-70
A类：
做市支持操作,随买随卖
B类：
国债收益率曲线,做市商,风险管理能力,市场流动性,流动性水平,期限,时滞,供给冲击,冲击效应,理性预期,套利,线长,传导机制
AB值：
0.111626
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