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资产定价异象的泛函主成分研究
文献摘要：
本文采用泛函主成分法研究我国A股市场中的五种资产定价异象.与传统方法相比,该方法能够分别提取特征变量与期望收益率之间的单调和非单调性关系进行研究.实证结果显示按照资产定价异象指标排序的收益率面板数据包含三个关键成分:第一个主成分代表时序市场因子在横截面上的扩展,与异象效应无关;第二个主成分代表异象的横截面"单调"效应,价值和动量异象的稳健性较差;第三个主成分代表异象的横截面"凸性"效应,与投资者交易行为引起的"分置效应"有关.
文献关键词：
异象;资产定价;风险因子;泛函主成分分析
中图分类号：
作者姓名：
李博;刘振亚
作者机构：
北京第二外国语学院商学院,100024;中国人民大学财政金融学院,中国财政金融政策研究中心,法国马赛大学CERGAM研究中心
文献出处：
引用格式：
[1]李博;刘振亚-.资产定价异象的泛函主成分研究)[J].经济理论与经济管理,2022(07):100-112
A类：
泛函主成分分析
B类：
资产定价,异象,股市,提取特征,特征变量,期望收益率,非单调性,指标排序,数据包,关键成分,横截面,第三个,凸性,投资者,交易行为,分置,风险因子
AB值：
0.280905
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