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行政处罚对独立董事的间接威慑效应
文献摘要：
如何促使独立董事有效履职一直都是研究热点,但对于我国广泛采取的独立董事行政监管举措,鲜有研究验证其真实效力.本文以独立董事被行政处罚为契机,基于2005-2020年中国A股上市公司数据,探究了行政处罚对独立董事公司治理的间接威慑效应.研究发现,独立董事被处以行政处罚后,同行业独立董事发表异议意见的可能性及数量显著提高,且这一间接威慑效应在地区维度也存在.进一步研究表明,当同行业企业独立董事声誉质量或薪酬水平更高时,间接威慑效应更强;但是,由于独立董事对风险较为敏感,间接威慑效应不受行政处罚力度影响.此外,行政处罚并不会对同行业自身违规风险较低的企业独立董事离职产生间接威慑影响,即不会有损这类企业的人才供给,但违规风险较高的企业却不然;行政处罚有利于同行业企业短期市场表现,这从投资者角度再度验证了处罚的价值.研究证明了行政处罚是我国独立董事履职重要影响因素,这为《中华人民共和国证券法》进一步加强独立董事行政监管举措提供了了直接经验证据支持.
文献关键词：
独立董事;行政处罚;间接威慑效应;异议意见;溢出效应;传染效应
中图分类号：
作者姓名：
朱晓荞;刘馨茗;陈少华
作者机构：
厦门大学管理学院,福建 厦门 361005;厦门大学会计发展研究中心,福建 厦门 361005
文献出处：
引用格式：
[1]朱晓荞;刘馨茗;陈少华-.行政处罚对独立董事的间接威慑效应)[J].经济管理,2022(06):133-152
A类：
间接威慑效应,异议意见
B类：
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AB值：
0.207305
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