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棉花期货价格波动率分析
文献摘要：
针对棉花已成为制约"十四五"规划中纺织行业发展不可或缺的关键因素这一事实,提出通过研究棉花期货价格的波动来体现纺织业成本变化.基于2008年1月2日到2021年9月6日棉花CF999期货价格数据时序图,得到原序列不平稳的结论,处理后得棉花期货价格收益率序列,由J-B统计量、ADF检验统计量,得到棉花期货价格收益率序列是平稳时间序列,但不服从正态分布,有尖峰厚尾和高阶异方差性的统计特征;然后考虑收益率序列服从T分布和广义误差(GED)分布,分别构建GARCH类模型,具体利用GARCH、GARCH-M、EGARCH和MS-GARCH 4种模型对棉花价格波动特征进行研究,结果表明:基于T分布的模型比GED分布更能描述棉花期货价格收益率序列的波动特征;棉花市场不是"高风险、高回报"产业;收益率序列存在反杠杆效应;MS(3)-GARCH(1,1)模型的拟合效果最优,收益率序列有体制变换现象,各种波动的持续期不同,高波动状态最短,为2.12 d;最后提出相关建议.
文献关键词：
价格波动;GARCH-M模型;EGARCH模型;MS-GARCH模型
中图分类号：
作者姓名：
殷秀莉;杨凯;董小刚;丁嘉雯;李竺遥
作者机构：
长春工业大学数学与统计学院,长春130012
文献出处：
引用格式：
[1]殷秀莉;杨凯;董小刚;丁嘉雯;李竺遥-.棉花期货价格波动率分析)[J].重庆工商大学学报（自然科学版）,2022(05):85-92
A类：
CF999
B类：
棉花期货,期货价格,价格波动率,中纺,纺织行业,一事,来体,纺织业,时序图,价格收益率,ADF,检验统计量,不服,服从,正态分布,尖峰厚尾,异方差,统计特征,GED,EGARCH,棉花价格,价格波动特征,花市,高回报,杠杆效应,拟合效果,列有,持续期,高波动,波动状态
AB值：
0.277285
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